随着行业加速结算进程的推进, 这将在整个投资生态系统中产生重大的连锁反应和影响. 约翰亚伯, 存清算和结算vnsr威尼斯城官网登入管理执行董事, 与监管人代表一起, 在ISITC秋季论坛上讨论未来的挑战和好处.
亚伯加入了 克里斯托弗·巴特勒纽约梅隆银行全球托管vnsr威尼斯城官网登入总监; 克里斯托弗达斡尔族，高盛美洲客户覆盖组负责人 & Co, LLC; and 路易斯·罗萨，全球商业战略投资运营总监 & 关系管理，贝莱德公司. 艾哈迈德ElghazalyICI投资运营总监，主持了讨论.
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行业向前迈出了里程碑式的一步
随着存白皮书的发布，人们对缩短结算周期的兴趣重新燃起。 共同前进:引领行业走向先进结算该书于今年早些时候于2021年2月出版. 该论文发表的时机也与整个行业对结算周期重要性的认识日益增强相吻合, 由于2020年和2021年初的波动性加剧.
模拟显示，NSCC保证金要求的波动性部分减少了41%, 转化为数十亿美元的回报给会员，并在存/NSCC会员基础上产生资本效率.
所有市场参与者-保管人, 经纪人/经销商, 投资经理——将受益于结算周期缩短. 然而, 一笔交易有很多可动的部分, 全行业缩短结算时间的行动需要以一种精心协调的方式进行，以减少给市场带来的额外风险. 延长结算的操作风险与所有市场参与者息息相关，并最终对投资者产生负面影响.
罗萨托指出，从结算周期中抽出一天时间就能起到促进变革的作用, 允许创造资本, 减少资产负债表风险，并提供机会推动更好的处理和创新使用技术.
缩短周期的主要好处之一将是减少在澳门赌场的利润. Abel解释说，模拟表明，NSCC保证金要求的波动性部分减少了41%, 转化为数十亿美元的回报给会员，并在存/NSCC会员基础上产生资本效率.
为行业加速结算做好准备
为缩短结算周期做准备, 在过去的3个月里，该行业一直以工作组的形式参与其中, 确定挑战并创建路线图和T+1的剧本. 随着任务越来越清晰, 每家公司都需要分析这一变化对其系统和流程的影响，以确保在系统中不引入额外风险的情况下无缝实施.
而在T+1结算交易的基础技术, 甚至是T0, 已经在存提供了吗, 小组成员一致认为，行为是大规模缩短定居周期的主要障碍之一. 实时解决方案可用, 但并非所有公司都充分利用可互操作的工具和技术，以新的方式推动业务流程. 这些解决方案可以解决业务问题，并使公司能够事半功倍.
业界继续花时间研究受迁移到T+1影响的工作流程, 包括确认分配. 根据道尔的说法, 快速确认交易——让交易匹配和确认——在对冲交易中是必不可少的. 结算周期的缩短将对直接转矩的处理进度产生巨大影响, 每个单独的组件和功能都需要进行全面的审查.
考虑到需要对结算工作流程进行更改, 成员应该考虑可用的工具和解决方案，以帮助实现内部流程的自动化, 消除摩擦, 并以新的方式推动业务流程.
其他市场效率也可以通过更短的周期得到改善和实现. 巴特勒重申了已经有多少交易以T+1结算, 或者T+0, 而许多指令直到结算后才收到, 为客户提供改善工作流程的机会. 从市场到托管人再到客户获取实时数据，并利用api和行业实用程序将允许在经纪人之间建立更好的连接, 托管人, 和投资者.
在查看端到端贸易生命周期时，数据的重要性不容忽视，数据的一致性和兼容性至关重要. 小组成员讨论了如何使用数据来分析风险概况, 在和解发生之前预测和解是否会失败. 和, 从端到端来看一笔交易, 以一种更有凝聚力的方式将故事联系在一起是至关重要的, 匹配数据属性, 确保事务上的所有消息和数据属性都被附加并易于访问, 从而创造了一个金本位制.
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全球影响
作为美国.S. 市场转向T+1, 其中一个后果可能是不同地区的结算日期不同. 巴特勒说, 关键是在交易日期进行确认和分配，以确保风险不会在压缩的时间框架内转移, 尤其是在看亚洲时区时. 巴特勒还详细说明了, 通过生态系统的视角, 没有事务是单独存在的, 以及监管人之间的沟通和合作, 经纪人和行业工作组可以帮助开发正确的解决方案.
目前, 只有加拿大表示将与美国同时缩短结算周期.S.这给与效率较低的市场进行交易带来了挑战. 因为有些交易将不同步, 公司需要从整体上看待交易，并向交易对手和托管人寻求帮助. 然而, 阿贝尔在过去几年里多次提到这一点, 结算日期不匹配, 比如欧洲比美国早几年进入T+2.S. 虽然这种情况并不理想，但在如何处理它方面有先例.
推动行业变革
我们的现代化之旅着眼于改进的机会，不仅要利用存的机会，还要利用美国市场的机会.
Abel谈到了计划在2023年推出的T+1, 虽然目前还没有关键的亮点, 整个行业需要共同努力来实现这一共同目标. 除了行为上的改变, 需要解决的问题包括对第三方系统提供商和供应商的影响，以及所需的监管变更. 行业范围内的对话，以了解缩短周期的好处是获得更高的效率和实现缩短周期的关键.
存正在对基础设施进行现代化改造，旨在配置系统以支持超越T+1的缩短结算时间, 包括探索DLT和代币化等新技术, 改善结算周期. 亚伯补充说, “我们的现代化之旅着眼于改进的机会，不仅要利用存，还要利用美国市场."